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Capitalisme correspondt un economic ed social regime in qua ia capitals, revenue surces, ne bayghe daydey qui brungosteihnt ia med ir orbat. Marx kung situe id inkapem os capitalisme : auter ye id XIIIt secule kun mercantilisme supplantet id fief bideughend id decline os occidental feudalisem, we ye id XVIt secule correspondend Renaissance ed id affirmation ios protestant religion permittus, sekwent iom sociolog Max Weber (1864-1920), ibs lands qua hant adhest id gnohe un nov economic dynamisme. Sekwos to, capitalisme hat druve-ye inkapen exspande in ia 1850-1880tias samt id enplacen uns industrial systeme organiset eni uno mercateconomia pact eni id quader unios Nationstat quod brunct to kay se lance do siyassas os colonial expansion.

Capitalisme keihnd ep opnoskowpen, to maynt od est intrinsec-ye ed necessar-ye un systeme in expansion ed od, in fine, sei alyo regime ne ei biht substituet, entresiet fatal-ye do conflicto con sieno natural ambient. I marxistes aynt alyo od ia contradictions, in id transformationsphase iom wares do monetar wirt, inter id "uperkowpen" ios capitaliste systeme ed id "subconsumm" - ghem salairs ed prekaursparen - dreibhsient necessar-ye id taysa ios capitaliste systeme med un rationaler ed humaner social aurdhen.


Ia types os capitalismeEdit

Financial capitalisme est un systeme quer investionenfunds om different types (pensionenfunds, sicurants, hedge funds, private equity funds...) xeihnt sem important part ios capital iom entreprisen ed bestehme ids management sekwent ir interesses. Est besonters id fall ios anglicisant capitalisme quod porct ia sehkwnd kweits :

- financen meis med actias quem med dulg;

- capital iom entreprisen majoritar-ye xiht ab institutional investors;

- management iom entreprisen in id interesse im actionnaires ("shareholder value") ed ne altern partner ios entreprise (salariats, clients, exobeidmens, Stat, layners...).

Witerom, in uno model os "non-financial capitalisme", ghehde ia entreprises bihe financen med dulg, mathalan in un perspective os diuturn partnerspecto con ia banks (rhenisch capitalisme), au med variat actors, public actionnaires (Statscapitalisme), familias creevs id entreprise (familial capitalisme) au salariats ed clients iom entreprisen (id mutualiste au cooperative systeme).


Id preeminence ios anglicisantios modelEdit

Pon oin decennium, financial capitalisme hat-se lyt ed lyt imposen ei mund, bi-sabab sien wi vantages.

Ep preter gon, financial capitalisme permitt un gohder allodhen os sparen kya performantst entreprises (au sectors), contribuend id enover uns logique os "creator destruction". In ta entreprises, i jusayrjiens sont akster-ye incitet ad manage efficient-ye ed ad innove kay profite ia assocyet rentes. Ia mercats brunge un gohder qualitat ios information de entreprises, binisbat tod quod ia banks au id Stat ghehde obtene, mathalan.

Ep dwoter gon, alter modus os capitalisme hant bevis prever sem importanta duswehrgens. Rhenisch capitalisme, mathalan, quod eet in gwis in Deutschland betschi sub un different forme in Japan, hat clascht protie ia makrousia excessa bohndt ei mantein om lignes om bankcredits ad entreprises in difficultat, ob uno mank os analyse iom risken. Japan hat also tohrpt meis quem oin decennium kay kwitres sien banksysteme handicapt ab dubieus deulgens. Banks ghi hant wohsen khakend finance ia saun entreprises, quo expliet part-ye id economic crise iom 1990tias. Eti, id xeihsa ios capital ab id Stat au un spohrn actiasmyehria duct ops ad un inefficiento management iom entreprisen (difficultat os eme decisions, non-rentable investions).

Ia defaults os financial capitalismeEdit

Financial ghi capitalism hat-se plaut impost ei mund. Porct lakin plur defaults, besonters tod uns excessive rentabilitatskeupen (ROE = return on equity, makhsoul pro actia) ios capital. Id implicit riskpremium includen in ia ROEs binisbat aunrisk diuturn cinsa hat bihno muhim. Tod rentabilitatsnorme (biht ops-ye citen id ciffer unios necessarios crosct iom nohmt beneficen os 10%) se impont ibs entreprises ed im investors. Induct un contra-intuitive transfer iom risken kyi salariats.

Id deilen iom risken inter capitalistens ed salariats est normal-ye clar : id entreprise risk (id economic risk) est subiht ab i capitalistens (qui accepte eme id ob hant minter aversion dia risk) ed sicure i salariats contra tod risk. Ighi salariats dake un stable bet meis muzlim salair, ob i payghe un sicurance premium contra id entreprise risk, ed i capitalistes dake variable brungsa samt economic hasards. Nuntos, in un contexte quer rentabilitat est un prest naudh, id resultat biht id objective, ed id adjustemento tyehct ep id topp ios resultatsconto, iaghi salairs, betschi ep ia prisa payghen im dadwers ed ia imposta dulgen ei Stat.

To duct logic-ye uni deformation ios smyehren ios creen addihn wirt, ye id detriment im salariats, iom lyter entreprisen, ed iren actionnaires. Tod excessive keupen os capitalrentabilitat duct eti uni offshoring excess do lands samt muzlim salaircosta, binisbat quo international specialisation samt un "normal" capitalmakhsoul impliciet.


Id remuneration im jusayrjiensEdit

Alyum aspect os financial capitalisme est id collusion quod se hat lyt ed lyt instauren inter actionnaires ed i magnens jusayrjiens iom meger entreprisen.

Ti sont normal-ye id interface im salariats ed im sutern ios entreprise. Sont maimour med id tula inter id natural keupen os rentabilitat al actionnaire ed id diuturn antslehnken ios entreprise, besonters ia conditions, id remuneration ed id protection ios orbat im salariats hois, im productive investions ciois.

Bet trans to, i meger jusayrjiens brunge conditions qua udleite plaut-ye ia usual mecanismes os profitsmyehren, besonters ia stock-options, ia golden hellos, ia golden hathkaris ed parachutes, ia cilinderpensions auti variat bonus.

Stock-options sont options om kaups om actias ios entreprise ye nivells ed conditions pact in avance (mathalan : 100 stock-options bihnt tribuet pro 5 yars po 50 €). I xihtors tom actias poitte in fall os augen ios actiacurs (ex 50 do 200 € mathalan), ye id termin ios dohbhen prist (her 5 yars), bunges ir kauprect (kaupent po id curs dohbhen in avance, 50€) quo im permitt hassile important capitalgain (her 150 x 100 €). Id fiscalitato de capitalgains est lakin different sekwent od el jusayrjien repehrnt fauran sien actias we conservet ia unte sem wakt pre id repehrn. Stock-options concernent normal-ye start-ub jusayrjiens (gnahnd entreprises os hog technologia).

Golden hellos, eti kalt golden mussafahas consiste un diafa kay encourage sem jusayrjien ad joine un entreprise. Golden hathkaris sont un incitation ad dervia : leit de un serie meiden (stock-options behandet bad pos un certain wakt spens in id entreprise, bonus quos vehrsens sont tid-ye stiupt) bestohmt ad incite el jusayrjien ad mane in els actual entreprise.

Golden parachutes sont armagans emend id forme uns contract clause inter el jusayrjien ed id entreprise quod employt el via id directoren radh, edghi i actionnaires. Tod clause panct ia compensations vohrst unte un eviction sekwos un rukhsa, un restructuration, un fusion con alyo corporation au hatta unte id planen asimat al concerneit. Ghehdent in tod senst fall bihe addihn uni cilinderpension, complement ios legal pension quos vehrsen est tid-ye stiupen unte id hol duren ios pension al bructor.

Un khabis systemeEdit

Tod systeme est ne tik schockend ye certain regards, sontern leit protiev idpet interesse iom entreprisen : menxu id actiamercat est kohnsen, in economic theoria, finance industrial entreprises, senters ge finance id Beurs ! Also, in ia Uniet Stats os America, id difference inter ia actias emitten do id mercat ed ia actias oistragen ex id mercat sekwos rekaups om actias ed fusions ed kurihens hat mikdarto 399 milliards om dollars pro yar unte id 2005-2014 periode.

Dar in ia Uniet Stats, ia vehrsens, sub id forme om dividendes ed rekaups om actias, brugen ab i actionnaires om 454 entreprises ios S&P 500, hant skipen 86% ios nett amdani tom entreprisen unte id 2004-2013 periode. Unte tod sam periode, Amgen ed Pfizer (dwo pharma-firmas) hant masraft respective-ye 108% ed 126% irs nett amdani in rekaup om actias ed dividendes.

Un consequence os to est id schrehnken ios budget consecren pro Paursken ed Antplehcen : unte tod sam decyaro prist, IBM hat consecren 113% siens brutt amdani do rekaups om actias ed vehrsens om dividendes, menxu id sink sien P & A expense ratio ep ia pehrns ex 7,1 % do 5,6 %. De facto, id P & A expense biht transfern ei public sector : id National Nanotechnology Initiative hat consecren 18 milliards om dollars ad P & A inter 2001 ed 2012, menxu Intel masrief 70,2 milliards om dollars kay rekaupe actias, yani takriban quars id budget ios NNI !